Glossaire FIRE : 35 termes essentiels expliqués

Répartition d'un portefeuille entre classes d'actifs (actions, obligations, immobilier, liquidités, alternatifs). Principal moteur de la performance long terme (études Brinson : 90 % de la variance de rendement). Doit être calibrée selon l'horizon, la tolérance au risque et la situation patrimoniale.

Exemple : Allocation FIRE classique 30 à 40 ans : 80 % ETF actions monde, 15 % obligations, 5 % liquidités.

Source officielle : AMF, principes de diversification

Voir aussi : Diversification , Glide Path , ETF

Enveloppe fiscale française multi-supports (fonds euros, unités de compte). Après 8 ans de détention, abattement annuel de 4 600 € (personne seule) ou 9 200 € (couple) sur les gains, puis flat tax 7,5 % jusqu'à 150 000 € de versements. Atout supplémentaire : transmission via clause bénéficiaire avec abattement de 152 500 € par bénéficiaire.

Exemple : Assurance-vie ouverte à 30 ans, retrait à 38 ans : 4 600 €/an de plus-values exonérées d'IR.

Source officielle : Assurance-vie, service-public.fr

Voir aussi : PEA , PER , Fonds Euros

Variante intermédiaire où le portefeuille couvre une partie des dépenses, complétée par un emploi à temps partiel ou faiblement rémunéré (l'image historique : un poste de barista chez Starbucks aux États-Unis pour la couverture santé). Permet de réduire la pression du travail à temps plein avant FIRE complet.

Exemple : 300 000 € qui génèrent 12 000 €/an au SWR 4 %, plus un mi-temps à 12 000 €/an = 24 000 € total.

Voir aussi : Coast FIRE , Lean FIRE , FU Money

Stratégie de glide path inverse popularisée par Michael Kitces et Wade Pfau. Sur-pondérer les obligations dans les 5 à 10 ans autour de la transition vers FIRE, puis réduire progressivement. Atténue le risque de séquence de rendements.

Exemple : Allocation actions 80 % à 35 ans, descendre à 50 % à la transition FIRE 50 ans, puis remonter à 70 % à 65 ans.

Voir aussi : Sequence of Returns Risk , Glide Path , Allocation d'actifs

Étape intermédiaire où le capital investi est suffisant pour atteindre seul le FIRE Number à l'âge cible, sans nouvel apport. Vous pouvez alors arrêter d'épargner et laisser les intérêts composés faire le reste.

Exemple : À 35 ans, 226 000 € investis suffisent à atteindre 600 000 € à 55 ans (hypothèse 5 % réel sur 20 ans).

Voir aussi : FIRE Number , Intérêts composés , Barista FIRE

Compte titres sans enveloppe fiscale particulière. Tous les gains (dividendes, plus-values) sont soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % (12,8 % IR + 17,2 % prélèvements sociaux), ou au barème progressif sur option. Utile pour les actifs hors zone PEA (ETF Monde non éligibles, actions US, crypto).

Exemple : Plus-value de 10 000 € sur CTO : 3 000 € de fiscalité (PFU), 7 000 € nets.

Source officielle : Fiscalité des plus-values mobilières, impots.gouv.fr

Voir aussi : PEA , PFU (Flat Tax) , ETF

Stratégie d'investissement consistant à verser une somme fixe à intervalles réguliers (typiquement mensuels), quels que soient les niveaux de marché. Réduit l'impact du timing d'entrée et le risque psychologique, au prix d'une espérance de rendement théoriquement plus faible qu'un lump-sum.

Exemple : Versement automatique 500 €/mois sur ETF Monde, indépendamment des fluctuations de cours.

Voir aussi : ETF , Taux d'épargne

Réduction du risque par la répartition des investissements entre actifs, secteurs et zones géographiques peu corrélés. Recommandation AMF systématique. En FIRE, le compromis classique est ETF Monde (1 600+ actions, 23 pays développés) plutôt que stock-picking.

Exemple : Détenir uniquement le CAC 40 (40 actions FR) vs MSCI World (1 600 actions sur 23 pays) : risque divisé par 3.

Source officielle : AMF, fiche diversification

Voir aussi : Allocation d'actifs , ETF

Perte temporaire d'un portefeuille mesurée entre un plus haut et le plus bas suivant. Indicateur de risque essentiel : un portefeuille actions a connu des drawdowns de 50 % en 2008 et 35 % en mars 2020. Importance majeure pour la stratégie de retrait en FIRE.

Exemple : Portefeuille à 600 000 €, drawdown à 300 000 € : drawdown de 50 %. Récupération historique en 2 à 5 ans.

Voir aussi : Sequence of Returns Risk , Bond Tent

Fonds indiciel coté en bourse qui réplique un indice (MSCI World, S&P 500, CAC 40, etc.). Frais de gestion très faibles (TER souvent inférieur à 0,30 %/an) comparé aux fonds actifs (1 à 2 %). Pierre angulaire des stratégies FIRE pour la diversification à coût minimal.

Exemple : ETF MSCI World capitalisant éligible PEA : 1 600 actions de pays développés, TER 0,12 %.

Source officielle : AMF, fiche pratique ETF

Voir aussi : TER , DCA , Diversification

Version confortable du FIRE avec un budget élevé (3 500 €/mois et plus). Requiert un capital significativement plus important, souvent atteint via des revenus professionnels élevés ou la vente d'une entreprise.

Exemple : Dépenses 4 500 €/mois soit 54 000 €/an, Fat FIRE Number = 1 350 000 €.

Voir aussi : Lean FIRE , FIRE Number

Mouvement né aux États-Unis dans les années 1990 (Vicki Robin, Joe Dominguez, popularisé par Mr Money Mustache dans les années 2010). Il consiste à atteindre l'indépendance financière en accumulant un capital qui couvre les dépenses à vie via ses rendements, pour libérer du temps avant l'âge légal de la retraite.

Exemple : Avec 2 000 € de dépenses mensuelles, le FIRE Number standard est d'environ 600 000 € (règle des 25x).

Voir aussi : FIRE Number , Règle des 25x , Safe Withdrawal Rate , Coast FIRE

Capital cible nécessaire pour vivre de ses rendements indéfiniment. Calculé via la règle des 25x : FIRE Number = dépenses annuelles × 25. Repose sur l'hypothèse d'un taux de retrait sécurisé de 4 % par an.

Exemple : Dépenses 24 000 €/an, FIRE Number = 600 000 €. Dépenses 36 000 €/an, FIRE Number = 900 000 €.

Voir aussi : Règle des 25x , Safe Withdrawal Rate , Trinity Study

Support d'assurance-vie à capital garanti, géré par l'assureur (obligations souveraines, obligations d'entreprise, immobilier). Rendement net 2023 d'environ 2,5 %, en hausse vs 2020 à 2022 (1,2 %). Utile en poche défensive d'un portefeuille FIRE, pas comme cœur d'allocation long terme.

Exemple : 20 % d'un patrimoine en fonds euros à 2,5 % : protection en cas de krach actions, mais rendement réel proche de zéro après inflation.

Voir aussi : Assurance-vie , Allocation d'actifs

Mode de vie volontaire visant à réduire significativement les dépenses pour libérer de l'épargne et du temps. À distinguer de la radinerie : le frugalisme intelligent supprime les dépenses sans valeur perçue, pas celles qui contribuent au bien-être. Levier majeur pour atteindre un taux d'épargne FIRE.

Exemple : Cuisine maison vs livraison : 200 €/mois économisés, soit 60 000 € capitalisés sur 20 ans à 5 %.

Voir aussi : Lifestyle Inflation , Taux d'épargne

Coussin financier (en général 6 à 24 mois de dépenses, soit 12 000 à 60 000 € en France) qui permet de quitter un emploi toxique ou de refuser un projet sans accepter la pression économique. Ce n'est pas un objectif FIRE en soi mais un pré-requis psychologique.

Exemple : Dépenses 2 000 €/mois, FU Money 12 mois = 24 000 € sur livret A et fonds euros.

Voir aussi : Coast FIRE , FIRE Number

Trajectoire d'évolution de l'allocation actions/obligations dans le temps. Modèle classique : règle des 100 moins âge (50 ans = 50 % actions, 70 ans = 30 % actions). Modèles FIRE modernes : glide path en forme de U autour de la retraite (bond tent).

Exemple : Glide path linéaire : 90 % actions à 25 ans, 50 % à 65 ans (baisse 1 % par an).

Voir aussi : Allocation d'actifs , Bond Tent

Hausse générale et durable du niveau des prix, qui érode le pouvoir d'achat de l'épargne nominale. Cible BCE 2 %/an, moyenne historique française 1990 à 2020 d'environ 1,8 %/an. Tout calcul FIRE doit raisonner en rendement réel (nominal moins inflation), pas en nominal pur.

Exemple : 100 € en 2000 valent environ 138 € en 2024 (inflation cumulée 38 % sur 24 ans).

Source officielle : Série inflation France, INSEE

Voir aussi : Rendement réel , Safe Withdrawal Rate

Mécanisme par lequel les intérêts générés s'ajoutent au capital et produisent eux-mêmes des intérêts. Effet boule de neige qui s'intensifie sur les longues durées. La règle des 72 estime le temps de doublement : 72 / taux annuel = années pour doubler le capital.

Exemple : 100 000 € à 5 % réel : 265 000 € après 20 ans, 432 000 € après 30 ans, 704 000 € après 40 ans.

Source officielle : Banque de France, éducation économique

Voir aussi : DCA , Coast FIRE

Version frugale du FIRE avec des dépenses très basses (en général 1 000 à 1 500 €/mois en France, hors logement détenu). Permet d'atteindre l'indépendance avec un capital plus faible, en contrepartie d'un mode de vie minimaliste.

Exemple : Dépenses 1 200 €/mois soit 14 400 €/an, Lean FIRE Number = 360 000 €.

Voir aussi : Fat FIRE , FIRE Number , Frugalisme

Tendance à augmenter ses dépenses au rythme de ses revenus, anéantissant l'effet d'une hausse de salaire sur la capacité d'épargne. Plus pernicieux que l'inflation économique car invisible et culturel. Ennemi numéro un de la trajectoire FIRE.

Exemple : Salaire passe de 2 500 à 3 500 € net : si dépenses passent de 1 800 à 2 800 €, taux d'épargne reste constant à 28 %.

Voir aussi : Taux d'épargne , Frugalisme

Enveloppe fiscale française dédiée aux actions européennes (et ETF éligibles). Après 5 ans, les plus-values sont exonérées d'impôt sur le revenu (les prélèvements sociaux à 17,2 % restent dus). Plafond de versements à 150 000 €. Pierre angulaire de la trinité fiscale FIRE FR.

Exemple : PEA ouvert à 30 ans, 150 000 € versés sur 20 ans : tous les retraits après 35 ans sont exonérés d'IR.

Source officielle : PEA, service-public.fr

Voir aussi : PEA-PME , Assurance-vie , PER , CTO

Variante du PEA pour les actions de PME et ETI européennes (et certains ETF small-mid cap). Plafond séparé de 225 000 € (ou 150 000 € si déjà occupé par un PEA classique, dans la limite globale de 225 000 €). Même régime fiscal favorable que le PEA après 5 ans.

Exemple : Cumul PEA 150 000 € + PEA-PME 75 000 € = 225 000 € de plafond global.

Source officielle : PEA-PME, service-public.fr

Voir aussi : PEA , ETF

Enveloppe créée par la loi PACTE (2019), successeur du PERP et de la loi Madelin. Versements déductibles du revenu imposable (dans la limite de 10 % des revenus pros). Sortie en capital ou en rente à l'âge de la retraite, ou de façon anticipée pour achat de la résidence principale.

Exemple : TMI 30 %, versement 5 000 € sur PER = économie d'IR de 1 500 €. Imposable à la sortie selon barème.

Source officielle : PER, service-public.fr

Voir aussi : PEA , Assurance-vie , TMI

Régime fiscal par défaut depuis 2018 sur les revenus du capital (dividendes, intérêts, plus-values mobilières). Taux global 30 % (12,8 % IR + 17,2 % prélèvements sociaux). Option pour le barème progressif possible si le TMI est inférieur à 12,8 %.

Exemple : Dividendes 5 000 € : flat tax = 1 500 € (640 € IR + 860 € PS).

Source officielle : PFU, BOFIP

Voir aussi : CTO , TMI

Corollaire mathématique de la règle des 4 % : le FIRE Number correspond à 25 fois les dépenses annuelles (puisque 1 / 4 % = 25). Inverse de la règle des 33x (1 / 3 %) parfois utilisée comme version plus prudente.

Exemple : Dépenses 20 000 €/an : FIRE Number 25x = 500 000 €, version 33x = 660 000 €.

Voir aussi : FIRE Number , Règle des 4 % , Safe Withdrawal Rate

Heuristique issue de la Trinity Study (1998) qui affirme qu'un portefeuille 60 % actions / 40 % obligations supporte 30 ans de retraits annuels indexés sur l'inflation à hauteur de 4 % initiaux. Critiquée pour son contexte américain (faible fiscalité, marchés actions performants) et souvent durcie à 3 à 3,5 % en France.

Exemple : Portefeuille 500 000 €, retrait initial 20 000 € en année 1, puis indexé inflation chaque année.

Voir aussi : Safe Withdrawal Rate , Trinity Study , Sequence of Returns Risk

Rendement d'un placement après déduction de l'inflation. Formule simplifiée : rendement réel = rendement nominal, inflation. Indicateur pertinent pour comparer des placements et calibrer un FIRE Number en pouvoir d'achat constant.

Exemple : Action à 7 % nominal, inflation 2 % : rendement réel d'environ 5 %. C'est cette valeur qu'on utilise pour Coast FIRE.

Voir aussi : Inflation , Intérêts composés , Safe Withdrawal Rate

Taux de retrait annuel d'un portefeuille jugé soutenable sur 30 ans sans épuiser le capital. La référence historique est 4 % (Trinity Study), souvent ramené à 3,5 % en France pour intégrer une fiscalité plus lourde, l'inflation et un horizon de 40 à 50 ans en FIRE précoce.

Exemple : Capital 600 000 € au SWR 3,5 % = 21 000 €/an de retraits, soit 1 750 €/mois.

Source officielle : AMF, lexique de l'investisseur

Voir aussi : Règle des 4 % , Trinity Study , FIRE Number

Risque que l'ordre des rendements (négatifs en début de retrait) épuise prématurément le capital, même si le rendement moyen long terme est suffisant. Critique pour les FIRE early retirees : un krach dans les 5 premières années de retraits peut compromettre 30 ans de plan.

Exemple : Deux portefeuilles avec même rendement moyen 6 % sur 30 ans : celui qui subit, 20 % en année 1 finit à zéro, l'autre tient.

Voir aussi : Bond Tent , Drawdown , Safe Withdrawal Rate

Part des revenus nets effectivement épargnée et investie chaque mois. C'est le levier le plus puissant en FIRE : un taux de 50 % réduit le temps avant indépendance à environ 17 ans, contre 46 ans à 10 %. Formule : (revenus, dépenses) / revenus.

Exemple : Revenus nets 3 000 €/mois, dépenses 1 500 €, taux d'épargne = 50 %, FIRE atteignable en 17 ans environ.

Source officielle : INSEE, taux d'épargne des ménages français

Voir aussi : Frugalisme , FIRE Number , DCA

Frais totaux annuels d'un fonds ou ETF, exprimés en pourcentage des encours. Inclut les frais de gestion, de dépôt, audit et marketing. Sur 30 ans, un TER de 1,5 % contre 0,15 % peut réduire le capital final de 30 à 40 % à rendement brut équivalent.

Exemple : Investissement 100 000 € sur 30 ans à 7 % brut : TER 0,15 % = 730 000 €, TER 1,5 % = 510 000 €.

Voir aussi : ETF , Intérêts composés

Tranche du barème de l'impôt sur le revenu applicable à votre revenu marginal (le dernier euro gagné). Tranches 2026 : 0 %, 11 %, 30 %, 41 %, 45 %. Indicateur clé pour choisir entre PFU et barème progressif, et pour calibrer un PER.

Exemple : Revenu imposable 40 000 € (célibataire) : TMI 30 %. Chaque euro déduit via PER économise 0,30 € d'IR.

Source officielle : Barème IR, service-public.fr

Voir aussi : PER , PFU (Flat Tax)

Taux d'actualisation qui rend la valeur nette d'un investissement égale à zéro. Permet de comparer des projets avec des flux de trésorerie irréguliers (immobilier locatif, private equity, business). Indicateur clé pour évaluer la rentabilité réelle au-delà du rendement brut affiché.

Exemple : Investissement locatif 200 000 € sur 20 ans avec loyers nets variables : TRI de 5,8 % après impôts.

Voir aussi : Rendement réel , Intérêts composés

Étude académique publiée en 1998 par trois professeurs de la Trinity University (Cooley, Hubbard, Walz). Elle a testé sur des séries historiques (1926 à 1995) les taux de retrait soutenables sur 30 ans pour différentes allocations actions/obligations. Origine de la règle des 4 %.

Exemple : L'étude conclut qu'un portefeuille 75 % actions tient à 4 % de retraits sur 30 ans dans plus de 95 % des cas historiques.

Voir aussi : Règle des 4 % , Safe Withdrawal Rate